Ante la incertidumbre geopolítica, la desaceleración de la economía global y los mercados de valores que crecen en volstilidad, los inversores pueden verse tentados a no seguir invirtiendo. Pero mantener efectivo es costoso, tanto en términos de pérdida de poder adquisitivo, especialmente en este contexto de inflación, como de costo de oportunidad. En cambio, existen …
Hay que seguir invirtiendo en el contexto actual ? Leer más »
Sobre los nombres tecnológicos de mega capitalización puede resultar atractivo diversificar aprovechando las condiciones actuales de mercado, al mismo tiempo que reducir su peso en la ponderación de IT (sectores en torno al 20%-25% del total de la cartera de inversión). Equilibrando este peso hacia tecnológicas small y medium caps. Para carteras a medio y …
Afectadas en particular por unos datos sobre beneficios menos atractivos de los esperados, por la incidencia sistemática del potencial impacto de las subidas de tipos y ante unos precios elevados del sector que son descontados a su valor presente a tipos mayores, que tiene como consecuencia un ajuste en precio y en PER. Los TBonds …
la preocupación ante una política más ortodoxa de la FED, las tensiones actuales entre Rusia y Ucrania y los decepcionantes resultados empresariales de algunas grandes compañías, han deprimido los mercados la pasada semana. Productos básicos (–1%), la atención médica (–2,6%), la energía (–0,8%) la tecnología (–4,4%) y consumo (–4,4%) Contexto La inseguridad sobre la continuidad …
03.01.22 Tras 2 años determinados por interrupciones, pérdidas, bloqueo y reapertura, iniciamos un nuevo año 2022 por descubrir. Las perspectivas más fundamentadas del mercado anticipan un año de dos mitades. Un primer semestre determinado por crecimiento e inflación elevados con oportunidades para cíclicos USA y Eurozona. El crecimiento global se vea impulsado de nuevo hasta niveles del …
17.05.21 La temporada de beneficios publicados del primer trimestre en Estados Unidos ha resultado ser incluso más sólida de lo previsto. El 85% de las empresas han superado las expectativas de beneficio, entre un 19% y un 25% del beneficio promedio , lo que sin duda tiene una fuerte incidencia en la perspectiva a corto …
Beneficios empresariales, temáticos, apertura e inflación Leer más »
Hemos asistido a una corrección que puede calificarse como razonable y que ha supuesto una oportunidad para añadir posiciones a la estructura de la cartera que entendemos se soporta sobre 4 ideas: Cíclicos vinculados a los nuevos paradigmas: vinculados a la reapertura de las economías, en un contexto de deflación y sobre sectores y zonas …
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Ocupó un lugar central la semana pasada, interrumpiendo el repunte de las acciones mundiales y provocando una mayor rotación de las acciones de crecimiento a valores y cíclicos. Los rendimientos nominales a 10 años en EE. UU. aumentaron 11 puntos básicos para …
Los emergentes, integrados en las carteras modelo de nuestros clientes desde 2019, se confirman como la alternativa necesaria a integrar en las carteras diversificadas que persigan el objetivo de superar los rendimientos esperados medios de los activos de los mercados desarrollados, en hasta al menos 2 puntos porcentuales en promedio. En este comienzo de año, …
Emergentes e inflación. La deuda en la confección de carteras en 2021 Leer más »
Partiendo de un escenario central en el que descontamos que el ritmo de la recuperación económica global será gradual, en el que la trayectoria de la pandemia y la magnitud del apoyo político adicional para las economías frágiles, tienen el potencial de paralizar o acelerar la recuperación. En este contexto, la expectativa es que la …